浅议我 国家族信托业发展

时间:2019/12/25 11:04:03用益信托网

【摘要】 


家族财 富传承一直是个世界性的难题,也是富 豪们永远关心的话题。在中国,改革开放30年造就 了一大批家族富豪,然而其 辛苦创业而来的商业帝国以及点滴积累下的家族财富,很多都没能逃过“富不过三代”的魔咒。反观欧美国家,众多耳 熟能详的家族如洛克菲勒家族、肯尼迪家族,都已借家族信托、家族基 金会的财富传承机制实现家族财富的传承。


【关键词】家族信托 财富传承 高净值


一、何为家族信托?


根据现行《信托法》,信托是 指委托人基于对受托人的信任,与受托 人签订信托合同,将其财 产委托给受托人,由受托 人按照委托人的意愿以自己的名义管理信托财产,并在指 定情况下由受益人获得收益。而家族 信托是指个人作为委托人,以家庭财富的管理、传承和 保护为目的的信托,受益人 一般为本家庭成员。


家族信 托是一种信托机构受个人或家族的委托,代为管理、处置家 庭财产的财产管理方式,以实现 富人的财富规划及传承目标,最早出现在长达25年经济繁荣期(1982年到2007年,被称为 美国第二个镀金年代)后的美国。家族信托,资产的 所有权与收益权相分离,富人一 旦把资产委托给信托公司打理,该资产 的所有权就不再归他本人,但相应 的收益依然根据他的意愿收取和分配。富人如果离婚分家产、意外死亡或被人追债,这笔钱都将独立存在,不受影响。家族信 托能够更好地帮助高净值人群规划“财富传承”,也逐渐 被中国富豪认可。


具体来讲,家族信托有以下好处


1、通过信 托财产的独立性,避免因 为少数家族成员的重大失误,而对家 族财富造成严重减损;


2、通过信 托财产的独立性,避免因 为家族成员离婚、法定继承等原因,造成家族财富的损失;


3、通过资 产所有权与经营管理相分离,集中家 族企业的股权及保障家族企业长远发展,避免家 族成员不和等原因,导致控股权动摇;


4、通过资 产所有权与经营管理相分离,使得不 擅长或不愿意继承家族企业经营的家族成员可以追求自己的人生发展目标,而不必被财富绑架;


5、对于西 方发达国家来讲,通过信 托的方式进行收益分配,可以规 避高税率的遗产税,而能够 达到节税的目的。


二、国外家族信托发展


家族信 托的雏形可追溯到古罗马帝国时期(公元前 510 年-公元前 476 年)。当时《罗马法》将外来人、解放自 由人排斥于遗产继承权之外。为避开这样的规定,罗马人 将自己的财产委托移交给其信任的第三人,要求为 其妻子或子女利益而代行对遗产的管理和处分,从而在 实际上实现遗产继承权。


在美国,家族信托由来已久,最初出现于 19 世纪末、20 世纪初,即镀金年代(Gilded Age)来临之 初由一些富裕家庭创造的。早期的 家族信托受相同的法律法规监管,设立家 族信托方式较为单一。


在成熟 的实践操作及完备的法律制度的基础上,“家族信托”在西方 发达国家蓬勃发展。如世界首富比尔﹒盖茨早在2 0 0 0年就设 立了比尔及梅琳达盖茨信托基金会,并陆续 将其与妻子名下的资产转入该信托基金。另外,世界传 媒大亨默多克也设立了“家族信托”,通过GCM公司运作。


众所周知,新闻集 团发行两种不同的股票,其中A类是没 有投票权的股票,B类是拥 有投票权的股票。默多克 家族持有新闻集团近40%的B类股票,其中超过38.4%的B类股票 由默多克家族信托基金持有,受益权人是默多克的6个子女。默多克 与前两任妻子的4个子女 是这个信托的监管人,拥有对 新闻集团的投票权;而默多 克与第三任妻子邓文迪的两个女儿仅享有受益权,而无投票权。如此一来,新闻集团的控制权,就牢牢 掌握在默多克家族的手中。


此外,洛克菲勒家族、肯尼迪家族、班克罗 夫特家族等全球资产大亨都通过信托的方式来管理家族财产,以此来 保障子孙的收益及对资产的集中管理。


三、我国家族信托现状


随着社 会主义市场经济不断发展,我国私 营经济已经成为不可忽视的力量,家族式 的经济集团在我国如雨后春笋般发展起来,催生了一个庞大的“高净值人士”集团。目前,许多的 家族企业都到了家族产业传递的关键时刻,但同时,这些企 业家面临一些问题,如与家 族企业第一代强烈的家族传承意愿形成强烈对比的是,有接班 意愿的企业主子女不到20%,与国内的富一代相比,大部分 的二代都有着海外教育背景,他们与父辈们在理念、价值观 上有着明显的差异有的即使同意接手,又希望 自己能够完全掌权。


作为一 种针对富人规划“财富传承”工具,家族信 托在我国起步较晚。直到2001年才正 式通过跟信托有关的专门法律《中华人 民共和国信托法》(以下简称《信托法》),2012年下半年开始,平安信托、招商银行、中信信 托等机构才陆续启动了家族信托管理业务。


由于2001年通过的《信托法》并没有 对家族信托做专门规定,家族信托法律、法规在 国内实际处于空白状态。同时,开展信 托业务也需要大量的专业人才,而目前 国内相关专业人才比较匮乏。另外,由于国 内遗产税没有明确出台时间表,通过家 族信托进行避税的动机还不强烈;我国《信托法》要求信托进行登记、公示的制度,无法满 足富人对信托的隐私要求;不少国 内富人对家族信托要求财富剥离也比较敏感。以上种种因素,制约了 家族信托在我国的发展。


国内部 分商业银行已推此业务,据悉,目前已 有不少商业银行推出“家族信托”服务,包括建设银行、中信银行、平安银行、招商银行等。这些银 行大多数都与信托公司合作成立,并非由银行独立完成。


目前从 国内已经试水家族信托的银行及信托公司来看,受托资 产大多数还是停留在现金、各类理财产品上,“股权”、“房产”等重要 资产的受托则面临诸多难点。


四、我国家 族信托发展存在的问题


伴随着 国内家族信托的持续火热,家族信 托发展中的一些问题也开始显现。而人们 对家族信托最大的担忧,则来自 于国内在家族信托领域的法律空白。

  

与英美 法系所用的判例法不同,我国偏向大陆法系,属于成文法系,法律按 条款列明哪些能做哪些不能做。目前国 内只出台了一部统领性的《信托法》,其余都 是银监局等部门出台的各项管理办法,对信托 尤其是个人信托在具体运用中的相关问题没有详细规定。


比如,国内的 信托法定义的信托法律关系还是明确在‘委托关系’上,在财产 隔离方面的效力具有不确定性;而海外 的家族信托最基础的原则就是‘所有权的转移’,即委托 人把财产的所有权转移给受托人,实现资产的隔离,从而达 到资产保护的功能,然后再 在资产隔离的基础上,实现资产的集中管理、企业永续经营、避免法定的继承程序、对特殊 人士的长期关怀、财富传 承和税收筹划等目的。


再如,《信托法》第四条规定,受托人 采取信托机构形式从事信托活动,其组织 和管理由国务院指定具体办法。首先,受托人 是否可以不采取信托机构形式从事信托活动?换言之,受托人 是否可以采取非信托机构形式,即其他 机构形式来从事信托活动?如果可以,包括其他哪几种形式?个人担 任受托人是否有限制?如果受 托人必须采取信托机构形式从事信托活动,那么非 营业信托又如何界定?这些问 题甚至关系到金融机构的分业经营与混业经营。


还有,《信托法》第十条规定,设立信托,对于信托财产,有关法律、行政法 规规定应 当办理登记手续的,应当依 法办理信托登记。未依照 前款规定办理信托登记的,应当补办登记手续;不补办的,该信托不产生效力。从这条规定来看,信托登 记并不是每个信托有效成立的必要条件,而只有 当信托财产的性质要求其必须根据其他法律登记时,信托财产才必须登记。但是本条没有明确“有关法律、行政法规”是指物 权法还是指将来可能出台的有关信托登记的条例?其次,如果“有关法律、行政法规”规定应 当办理登记手续的,“依法办理信托登记”是指在该等法律、行政法 规指定的地点进行常规登记,还是指 应该在单独的信托登记机构进行信托登记也不明确;第三,如果未 依照前款登记并补办登记手续的,“信托不产生效力”,明显把 信托登记作为信托的生效要件,是否合理?可行?其实,信托登记是否必要,与我国 是否承认信托财产的所有权转移问题息息相关,如果信 托财产的所有权转移被承认,则信托 登记就没有必要作为强制性的规定,只作为 信托当事人的自愿行为即可。


尽管中 国家族信托领域的建设还不够完善,但家族 信托本土之路的开启,还是让 国内高净值人群的境内资产有了传承与保障的更多选择。

  

目前,国内家 族信托资产大部分只能以资金信托的形式存在,而高净 值人士的资产中往往包含大量的房产、股票等其他资产。在国内 相关法律的规定下,高净值 人群的国内资产只能在国内进行信托和管理。

  

不过,一些业内人士表示,随着家 族信托的不断成熟,以及法 律环境的不断完善,国内家 族信托资产的种类也会逐渐增加。


根据海 外私人财富管理的实践经验,财富的保护、传承基于不同的情况,可以分 别采用不同的工具或工具组合,包括离岸公司、家族信托、基金会或家族办公室,而绝非 仅限于家族信托。以中银 家族办公室为例,能基于 家族永续经营的立场,跳脱了 纯粹以家庭理财的范式,服务范 围涵盖家族投融资管理、商业战略、家族生 活和代际传承等各个方面,高度专 注于客户的个性化需求,为客户 制定全方位的定制化服务。


综上,我国发 展信托的前景十分广阔。然而我 国目前的信托法律制度并不完善,《信托法》本身的 问题为信托制度的发展设置了与生俱来的障碍。因此,笔者建议对《信托法》进行修订,对于以 前未能达成一致意见的一些问题重新进行讨论,着重解 决信托财产的所有权转移问题与信托公示制度问题,明确规 定如果委托人不放弃对信托财产的所有权,则信托 财产无法独立于委托人的财产,信托财 产的收益也应由委托人缴纳。


虽然我 国信托有些不足,但相比 其他传承方式来说,仍然具 有无可比拟的优势。作为一个舶来品,我们要从制度设计、法律监管、管理运作等角度,向西方 成熟的模式学习,结合本土特点,做出具 有针对性的创新,帮助我国高净值家庭,实现财富的“富过三代”


参考文献

1、高凌云,《被误读的信托》,复旦大学出版社,2010年3月第一版第一次印刷;

2、胡萍,信托人 眼中的家族信托,2014年07月14日《金融时报》;

3、未名,王菲为女儿置办信托 富人为 何钟情家族信托,2013年10月18日《凤凰网》;

4、未名,刘强东为何只拿1元工资?家族信托告诉你,2015年10月10日《中国经营报》;

5、邹靓,揭开家 族信托神秘面纱,2013年05月08日《中国证券网》;

6、陈周琴,家族信托暂时“好看不好吃”,2016年05月11日《信息时报》;

7、未名,家族信托的中国玩法,2014年1月13日《中国慈善家》;

8、未名,家族信托,向左走,向右走,2014年6月4日《中华财经网》。



作者:李 平
来源:李 平 律 师

责任编辑:zhangshi

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