用益-金融市场点评:2019年收官 A股市场沪指上涨22.30%

时间:2019/12/31 17:49:54用益信托网

股市:2019年A股市场表现居前 沪指上涨22.30%


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12月31日,2019年A股市场收官,三大指 数表现位居全球主要股指前列。上证综指累计上涨22.30%,报3050.12点;深证成指累计上涨44.08%,报10430.77点;创业板指累计上涨43.79%,报1798.12点。在申万一级28个行业中有26个行业全年收涨,电子、食品饮料以73.77%、72.87%的涨幅 分列行业涨幅前两位。建筑装饰、钢铁行业全年收跌,分别下跌2.12%、2.09%。


点评:2020年春季 行情大概率会是一个“经济数据略有改善+一次降准的适度宽松+业绩趋势进一步确立”的组合。在战略层面,科技产 业趋势仍然是明年最重要主线。科技细 分领域的景气度抬升会进一步确认成长股相对于主板的业绩趋势向上。成长股 很有可能接棒大金融成为春季行情中后期的主攻手。除了消费电子,科技股会内部扩散,新能源车、传媒、计算机、面板、PCB都有机会。


债市:“2019中国债券论坛” 共议债市发展与机遇


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12月31日,二级市场成交清淡,节前最 后一天过节氛围浓厚,十年国 开成交甚至不过百笔,PMI公布基本符合预期,市场无甚反应,主要活 跃利率债波动非常小。30年国债少量成交,收益率 平开后略微下行0.5BP;10年国开 收益率则几乎平开后下行,收盘时 收益率较昨日下行0.25BP;短端几 无成交收益率窄福波动。国债期 货窄福波动收盘涨跌互现,10年期债主力合约跌0.05%,5年期债主力合约涨0.03%,2年期债主力合约涨0.01%。

 

点评:我国当 前经济金融形势好转,国内需求驱动力增强,宏观杠 杆率增长势头已被初步遏制,债市违 约水平总体并不很高,个体的 债券违约也有利于风险定价和资源配置。上海清算所在市场化、法治化 的违约处置配套机制建设方面积极尝试。


期货市场:棕榈油期货稳步上涨 一度突破6400关口


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12月31日,国内商 品期货日盘涨多跌少,棕榈油期货稳步上涨,盘中一度上破6400元关口,专家分析称,下一个 上方空间就要看2016年的高点,棕榈油有冲击6500的希望。

 

点评:棕榈油上涨未结束。从国际市场来看,牛市格 局中的炒作题材不断,产地减 产的边际效应在减弱,但出口需求有改善,目前盘面还算安全,需要密 切关注产地的高频数据。从国内市场看,虽然目前高库存,高基差,成交清淡。但国内 盘面交易的主要是国际供需,且目前 国内进口利润依然倒挂,未来两 个月国内供应预期萎缩,盘面上涨还未结束。


外汇:2019年人民 币对美元中间价小幅贬值1.6%


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12月31日,人民币 兑美元汇率中间价调升43点报6.9762元,比11月末累计调升536点。2019年全年,人民币 中间价累计调贬1130点。


点评:随着外 部风险出现一定缓和迹象,花旗预计,若未来 不出现风险升级情况,2020年人民 币汇率或将保持相对稳定。2020年人民 币兑美元汇率料将跟随中美贸易谈判进展呈现双向宽幅震荡走势,预计波动区间为6.75-7.35。证券投 资项下存量交易规模增加,使短期 投机性跨境资本流动或将更为频繁,市场风 险情绪对人民币汇率走势的影响将进一步增强。


黄金:金价涨 势遭到摩根大通质疑


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12月31日,黄金开盘价1514.7682,最高升至1525.2000,最低至1514.5000,最终收于1524.3158。随着美 元触及六个月低点,黄金价 格在年底的最新一轮反弹中进一步推高至1510美元以上。


点评:金价跳涨下的背景是:股市创下历史新高,贸易紧 张局势有所缓解,以及摩 根大通资产管理公司警告黄金可能无法提供可靠的投资组合保护。摩根大通表示,在全球 股市接近纪录高位,且美联 储对年底可能出现的资金短缺保持警惕的情况下,黄金的 强势部分可能来自寻求防范市场潜在抛售的投资者。


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作者:yuz
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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