用益-银信理财产品周评:年末揽储力度加大 银行理 财收益温和走高

时间:2019/12/30 09:25:04 作者:覃金鸿 来源:用益信托网 责任编辑:qinjinhong

一周综述:

 

本周银 信产品发行数量小幅下降;据不完全统计,本周36家银行 共发行银信理财产品575款,较上周下降了2.38%;产品发行规模为3242.16亿元,较上周下降12.50%。

 

据不完全统计,本周发 行银信理财产品的平均预期收益率为4.20%,较上周上升了0.08个百分点;产品平均期限为150.90天,较上周环比下降3.58天。


一、市场与监管动态

 

1、12月25日,银保监 会发布修订后的《中华人 民共和国外资银行管理条例实施细则》(以下简称《细则》),自公布之日起施行。《细则》取消了 征求意见稿中关于外国银行分行在与子行同时设立的情况下只能从事批发业务的限制,允许外 国银行分行在明确功能定位的基础上自主选择业务方向。

 

评:《细则》修订有 利于贯彻落实银行业对外开放政策,进一步 优化银行业投资和经营环境,激发外 资参与中国银行业发展的活力,促进提 升银行业竞争力与服务实体经济的质效。

 

2、12月25日,宁波银 行全资理财子公司宁银理财有限责任公司(以下简称"宁银理财")在宁波揭牌,成为国 内首家正式开业运营的城商行系理财子公司。宁波银 行董事长陆华裕在开业仪式上表示,设立银 行理财子公司是国家深化金融供给侧改革、推动国 内资产管理行业规范、健康发展的重要举措。

 

评:此次宁 银理财的正式开业,意味着 宁波银行资产管理业务迈出了转型的重要一步,有助于 宁波银行资产管理业务更上一层楼。

 

3、12月27日,银保监会、人民发布《关于规 范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》),加强对 现金管理类理财产品的监管,同时设 置一年的过渡期,防范在过渡 期结束前集中抛售资产出现断崖效应。

 

4、12月26日,从银保监会官网获悉,泉州农商银行行长、董事杨 清波的任职资格获得批复。批复显示,泉州银 保监分局根据相关规定,核准杨 清波泉州农商银行行长、董事的任职资格。资料显示,泉州农 商银行由原泉州市城区农村信用合作联社、泉州市 泉港区农村信用合作联社通过新设合并发起设立,于2011年11月获批开业,注册资本为16.23亿元。

 

二、发行情况

 

(一)本周理 财产品数量规模微降

 

作为理 财市场上的一只主力军,银行理 财今年的发展状况并不是太好。由于今 年理财市场出现的一些变化,而银行 理财又是受影响较大之一,导致今 年银行理财的总体规模不增反降。本周银 信产品发行数量小幅下滑;据不完全统计,本周36家银行 共发行银信理财产品575款,较上周下降了2.38%;产品发行规模为3242.16亿元,较上周下降12.50%。其中本 周发行规模大于100亿元产品数量有5款,较上周上升3款。


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(二)浙商银 行发行位居首位 产品销售起点5万为主

 

据不完全统计,本周华夏银行共发行75款产品,较上周下降了24款;在本周 排名发行数量排名前五的机构中,浙商银行以4.68%的平均收益率,位列收 益率排行榜第一位。本周浙商银行发行了98款投向银信的产品,超越华夏银行,位列数 量排行榜第一名;

 

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银行理 财产品起购门槛从5万元下调至1万元之后,理财产品起购门槛5万元比例逐渐在降低,1万元起 购门槛比例正在攀升,理财产 品的交易量也随之上升。随着投资者不断成熟,降低银 行理财产品门槛,有助于 银行理财产品更加普惠化,覆盖更 多的普通投资者,使更多 的普通民众更方便投资。

 

从本周 银信产品销售起点分布情况看,本周5万元依 旧是银信产品最主要的销售起点。据不完全统计,本周销售起点为5万的银信产品数量为192款,占比为33.39%,较上周下降1.02个百分点;本周销售起点为1万的银信产品数量为178款,占比为30.96%,较上周下降2.19个百分点。


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(三)产品风 险评级水平提升 投向权 益资产比例小幅下滑

 

长期以来,很多投 资者选择购买银行理财产品,看中的 是有银行信用做背书,能够稳赚不赔。然而根据资管新规,银行理 财产品不得承诺保本保收益。因此,理财子 公司推出的产品将全面净值化,不再是“保本理财”。再加上 理财子公司的产品投资范围放宽,发行的 公募理财产品可以直接投资股市,对投资者来说,意味着 银行理财产品风险的上升。

 

本周发 行的银信理财产品中,3至6个月是 最主要的期限类型,本周该 期限占比略微下降,据不完全统计,本周期限3至6个月的 银信产品发行数量为243款,占比42.26%,较上周下降5.11个百分点。产品风险评级方面,本周发 行产品整体风险评级水平有所提升,其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为75款,占比为13.04%,较上周上升了1.05个百分点。

 

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秉承银 行理财稳健安全的一贯风格,当前银 行理财子公司权益类产品的配置比例并不高,而是仍 以固定收益类产品为主。本周投 向权益类资产的银信产品略微下滑。据不完全统计,本周投 向包含权益类资产的产品数量为73款,占比为12.7%,较上周下降了0.2个百分点。本周投 向包含金融衍生品的产品数量为36款,占比为6.26%,较上周下降了0.87个百分点。

 

由于《商业银 行理财子公司净资本管理办法》试行,《办法》规定在 理财资金投资对应的资本方面,股票、符合标 准化金融工具特征的衍生产品、证券投 资基金等标准化资产的风险系数均为0,从这方面来看,监管机 构有意鼓励理财子公司投资标准化资产,预计未 来权益类资产的配置比例将会有更大的提升。

 

三、收益率与期限情况

 

(一)产品收益率“年末翘尾” 产品期限略微缩短

 

据不完全统计,本周发 行银信理财产品的平均预期收益率为4.20%,较上周上升了0.08个百分点;产品平均期限为150.90天,较上周环比下降3.58天;

 

今年以 来流动性持续宽松,央行不 断引导市场利率下行。其次,银行理 财消化存量是转型的重点之一,之前存 量产品配置了不少高收益的长期资产,尤其是非标资产,产品到 期之后需要新产品衔接,非标资产不断压缩,会导致 新资产组合的整体收益率下降。因年末流动性收紧,跨年资金价格上涨,货币基 金和银行理财收益率均有所提升。近期央 行持续投放流动性,确保资金面平稳跨年,短期Shibor利率已 经开始大幅回落,货币基 金和银行理财收益率继续上升空间有限,元旦过 后有可能会双双回落。

 

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(二)各期限 产品收益率有升有降 各类银 行收益率差别较大

 

本周各 期限产品预期收益率有降有升,据不完全统计,本周期限3个月以 下产品预期收益率较上周环比上升14BP,期限3个至6个月产 品预期收益率较上周环比上升7BP,期限6个至12个月产 品预期收益率较上周环比上升持平6BP,期限12个月以 上产品预期收益率较上周环比下降3BP。

 

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从各类 型银行发行产品预期收益率情况来看,不同类 型银行之间的理财产品收益率差别较大;本周国 有行产品预期收益率为3.72%,较上周上升5BP;股份行 产品预期收益率为4.51%,较上周上升13BP;城农商 行产品预期收益率为4.2%,较上周下降1BP。

 

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(三)盛京银 行位居收益榜第一 平均收益率为4.87%

 

从各银 行银信理财产品收益率排名来看,盛京银 行成为本周首位。本周盛 京银行发行产品平均预期收益率为4.87%,与上周持平。本周发 行的预期收益率最高的银信产品为“红玫瑰 智盈系列理财产品添金2020010期”该产品 由盛京银行发行,产品期限为391天,预期收益率为5.2%。锦州银行、浙商银行、九江银 行和大连银行同时位列收益榜前五,收益率分别为4.81%,4.68%,4.49%和4.46%。

 

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四、费用情况

 

从本周 的理财产品费率情况来看,据不完全统计,本周发 行产品销售手续费率为0.206%,较上周下降0.056个百分点;托管费方面,本周发 行产品的托管费率为0.028%,较上周下降0.01个百分点。

 

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由于资 管新规的过渡期放松至2020年底,允许老产品稳步退出,但银行 理财由于资管新规要求新产品需按净值化管理,短时间 内投资者难以接受理财的净值波动,所以新 产品规模短时间内难以扩大,而老产 品又进行有序压降,导致银 行理财数量规模整体出现一定幅度的同比下降,理财业 务也受到一定程度的影响,导致理 财各项费用收入也在不同程度的萎缩。



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